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虎牙斗魚合并終止,全方位解讀“互聯(lián)網(wǎng)并購禁止第一案”
2022-04-11 11:01:27
出處 : 互聯(lián)網(wǎng)
作者 : SNG
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187天。由騰訊推動的虎牙和斗魚戰(zhàn)略合并,在經(jīng)歷了6個月的審查之后,最終被叫停。這是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)第一起被禁止的投資并購案?!氨O(jiān)管手段更加豐富,也更加精細了?!币晃桓偁幏I(lǐng)域的研究人士對娛樂資本論表示,相對于壟斷結(jié)果產(chǎn)生后,再對企業(yè)進行巨額罰款,此次的“事前監(jiān)管”,無論是對于維持市場的良性競爭,還是對于企業(yè)發(fā)展,都更有好處。對此,騰訊第一時間發(fā)布了公告,其將遵守審查決定,積極配合監(jiān)管要求,依法合規(guī)經(jīng)營,切實履行社會責任。當合并終止,游戲直播行業(yè)未來將走向何方?一個顯而易見的結(jié)論是,這個領(lǐng)域,不會只有斗魚和虎牙。快手、B站,乃至騰訊旗下的微信視頻號,都對游戲直播行業(yè)“虎視眈眈”。一位接近B站人士告訴娛樂資本論,小象、大鵝兩家游戲MCN合并之后,B站挖來了大鵝文化原有管理團隊,并顯著提高了游戲直播的預算,“游戲直播團隊都從一層樓擴充到了三層樓”?!?015 年到 2020年初,是游戲直播1.0年代。就像是幾個小朋友們自己在玩,在一個范圍蠻小的市場上打。打完最后的結(jié)果,就是兩家看似即將合在一起?!币晃魂P(guān)注游戲直播領(lǐng)域的投資人說道:“突然間,面前一道新的大門在那里,你進去一看,是一個全新的、更大的戰(zhàn)場,而戰(zhàn)場里的家伙們,都是更大的巨頭。”“互聯(lián)網(wǎng)平臺并購禁止第一案”在反壟斷的事前監(jiān)管方面,國家走出了堅實的一步。2021年7月10日,國家市場監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于禁止虎牙公司與斗魚國際控股有限公司合并案反壟斷審查決定》公告。公告稱,單就市場份額來說,虎牙斗魚兩者合并后的市場支配地位不言而喻?;⒀篮投肤~市場份額分別超過40%、30%,合計超過70%;從活躍用戶數(shù)看,雙方市場份額分別超過45%和35%,合計超過80%;從主播資源看,雙方市場份額均超過30%,合計超過60%,另一方面則是騰訊可能向上下游實施雙向封鎖——上游限制網(wǎng)絡(luò)游戲運營服務(wù)商推廣渠道,下游憑借網(wǎng)絡(luò)游戲著作權(quán)的優(yōu)勢,對其他直播平臺進行打壓。一位游戲行業(yè)資深從業(yè)者對娛樂資本論表示,兩家游戲直播平臺為了競爭,勢必互相消耗,對于騰訊而言,在商言商,推動合并肯定有助于提升效率,“但任何事情都有一個度的問題,如果行業(yè)過度集中,無論對于監(jiān)管,還是行業(yè)的生態(tài)繁榮,都不是好事”?!坝螒蛑辈サ暮诵母偁幜€是版權(quán),其次是頭部的KOL,競技類直播的跟泛娛樂直播很不一樣,競技類的直播頭部KOL的價值很大。斗魚、虎牙的核心競爭力,首先是騰訊的游戲版權(quán),其次是TOP級別的主播?!币晃恢辈バ袠I(yè)人士分析稱:“合并的終止,對于整個行業(yè)肯定是一件好事?!薄白钪苯拥模绻麅杉液喜?,游戲主播收入、從業(yè)者的就業(yè)機會等都難免會有影響。”但他也表示,游戲直播行業(yè)如今其實并不是行業(yè)爭奪的焦點,也已經(jīng)過了最賺錢的時候。事實上,這次虎牙斗魚的合并禁止,是繼2009年可口可樂收購匯源案和2014年馬士基地中海達飛設(shè)立合營企業(yè)案之后,我國反壟斷執(zhí)法機構(gòu)第三次對“經(jīng)營者集中”案件正式發(fā)布禁止公告。但在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域,這還是第一次?!敖?jīng)營者集中審查的結(jié)果通常包括三種形式,即無條件批準、附條件批準和禁止。其中,禁止可以說是最激烈的一種審查結(jié)果?!本熉蓭熓聞?wù)所律師杜廣普對媒體表示:“截至目前,我國反壟斷執(zhí)法機構(gòu)已審查了約3800起經(jīng)營者集中案件,其中絕大部分案件獲得了無條件批準,50起案件獲附條件批準?!辈煌诖饲鞍⒗锇桶汀岸x一”不正當競爭的事后追責,此次以行政禁令的形式否決合并,帶有明顯的“監(jiān)管前置”色彩,避免了后續(xù)風險的擴大?!肮雀韫緸E用市場支配地位,歐盟對其進行了三次、合計超過82億歐元的處罰?!鼻迦A大學法學院競爭法研究中心主任、國務(wù)院反壟斷委員會專家咨詢組成員張晨穎撰文指出:“世界范圍來看,對大型平臺現(xiàn)行的反壟斷實施機制以事后監(jiān)管為主。”但在他看來,反壟斷應該“全鏈條監(jiān)管”——通過事前監(jiān)管,預防壟斷的產(chǎn)生;通過事后監(jiān)管,禁止平臺通過壟斷協(xié)議和濫用市場支配地位實施壟斷行為。從今天回望,2012年臉書收購初創(chuàng)平臺Instagram、2014年收購移動即時通訊應用WhatsApp,這種“扼殺性收購”阻斷了市場上的有效競爭,從而抑制創(chuàng)新、最終損害消費者福利?!盎⒀?、斗魚仍然可以獨立經(jīng)營?!睆埑糠f表示:“禁止的行政決定僅表示不支持通過集中的方式實現(xiàn)企業(yè)的急速擴張,但不意味著對當事人現(xiàn)有經(jīng)營模式、經(jīng)營狀態(tài)的否定性評價?!倍肤~虎牙重回PK場,將成游戲直播行業(yè)的OPPO和VIVO?“實際上,斗魚與虎牙一直都并非和和氣氣的,都相互暗地里較勁?!币晃唤咏鼉杉移脚_的人士透露。近年來,雙方關(guān)于主播違約金、域名等相關(guān)訴訟不斷。就在今年3月,因“挖角”虎牙主播江海濤(嗨氏),斗魚被虎牙告上法庭,并最終強制執(zhí)行,法院從斗魚賬戶劃扣了4970萬元。時至今日,斗魚和虎牙已然形成了某種意義上的競合關(guān)系。今年5月,虎牙以3.1億美元(折合人民幣20.13億元)的價格與騰競體育簽訂了LPL版權(quán)播放協(xié)議。但據(jù)行業(yè)人士對娛樂資本論透露,這次LPL版權(quán)的獲得,實則是斗魚、虎牙雙方聯(lián)手采購,但對外以分銷的方式宣布。未來,虎牙與斗魚的競合關(guān)系恐怕會持續(xù)相當一段時間。就如同VIVO與OPPO的關(guān)系——雙方獨立經(jīng)營,雙方既有技術(shù)、采購方面的合作,也存在流量、注意力的競爭,以求得一種平衡的態(tài)勢。騰訊與虎牙斗魚的這場故事,始于2018年。2018年,騰訊內(nèi)部負責游戲的大板塊是互動娛樂事業(yè)群(IEG),2018 年騰訊組織架構(gòu)調(diào)整,設(shè)立 PCG (平臺與內(nèi)容事業(yè)群),至此IEG只剩下了騰訊游戲和騰訊電競。這個變化發(fā)生的同時,IEG 作為主體戰(zhàn)略投資了虎牙,最多持有50.1%的控股份額。值得回味的是,兩件事情是同一天宣布的。據(jù)《晚點LatePost》報道,2019年3月,騰訊的互動娛樂事業(yè)群(IEG)成立了一個全新部門——游戲直播業(yè)務(wù)部,這意味著虎牙開始有意協(xié)調(diào)虎牙、斗魚、企鵝電競?cè)咧g的關(guān)系,避免出現(xiàn)嚴重的內(nèi)耗。2020年4月,騰訊增持虎牙,成為虎牙的最大股東,而早在2018年3月,騰訊曾增持斗魚6.3億美元,這也使騰訊成為2019年斗魚上市后的最大股東。目前,騰訊已擁有對虎牙的單獨控制權(quán)和斗魚的共同控制權(quán)。2020年10月12日,斗魚和虎牙宣布正式接受大股東騰訊提出的合并邀約,進行戰(zhàn)略合并。公告顯示,斗魚將從納斯達克退市,成為虎牙全資子公司,新公司則采取聯(lián)席CEO制度,陳少杰加入合并后新公司董事會,而根據(jù)該換股比例,斗魚現(xiàn)有股東和虎牙現(xiàn)有股東將在合并后公司中各占50%的經(jīng)濟權(quán)益。騰訊將以5億美元的價格將企鵝電競業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給斗魚。騰訊通過收購各方股份,成為合并后公司的第一大股東,將擁有67.5%的投票權(quán)。新玩家不斷涌入,游戲直播行業(yè)終局未定一位行業(yè)人士向娛樂資本論介紹道,游戲直播大體可分為三個階段。第一階段是萌芽期,虎牙斗魚剛剛誕生,行業(yè)想象空間巨大;第二階段是亂戰(zhàn)期,熊貓、龍珠、全民、觸手等“新勢力”迅速崛起,相互高價挖主播,競爭之殘酷堪比絞肉機,一些平臺也在此時掉隊了。第三個階段即成熟期,產(chǎn)品的競爭層面已然結(jié)束,各大平臺的較量轉(zhuǎn)向了運營層面,拉新、破圈成了關(guān)鍵詞,主播的薪酬也回歸到了較為合理的價格。時至今日,互聯(lián)網(wǎng)游戲直播賽道,初創(chuàng)平臺突圍幾無可能。一位關(guān)注游戲直播的投資人直言不諱?!?010 年左右到今天10余年間,所有超過30億美金的公司,一級市場、二級市場、互聯(lián)網(wǎng)平臺級的公司,全部拉出來,大約有1/3是從大公司里拆出來的。大廠一跟進,小玩家沒什么好玩的了。可能1/3從大公司拆出來,剩下2/3在A輪之前可能就已經(jīng)被大公司攥在手中了?!倍矌诺牧硪幻媸?,近年來新玩家如抖音、快手、B站的不斷涌入為游戲直播帶來了全新活力,盡管它們雖然不是傳統(tǒng)意義上的直播平臺,但基于龐大的用戶基數(shù),對整個游戲直播市場的影響同樣意義非凡。抖音目前的DAU已有6億,而快手游戲短視頻MAU已突破3億,2020年觀看游戲直播的MAU就已逾2.2億。算下來,這個數(shù)字比虎牙斗魚移動端月活之和還要多出8000萬。來源:2020年快手內(nèi)容生態(tài)半年報
也有人對抖音快手的游戲直播呈消極態(tài)度,“抖音游戲直播的門檻高,得需要短視頻,換言之,賬號紅了直播才有人看,這與虎牙斗魚展現(xiàn)界面的邏輯完全不同?!盡CN機構(gòu)薯片科技創(chuàng)始人解釋道。B站已成為主播們傾向于選擇的「第三陣地」,近年來B站動作不斷,先是天價簽約斗魚知名主播馮提莫,后又獲得了LOL中國大陸地區(qū)2020~2022年連續(xù)三年的全球賽事獨家直播版權(quán)。包括全球總決賽、季中冠軍賽等一系列直播版權(quán)與點播賽事內(nèi)容,其游戲直播的競爭力愈發(fā)凸顯。除了外部玩家,微信視頻號也積極布局游戲直播——對于新主播而言,視頻號的流量傾斜相當可觀,據(jù)行業(yè)人士透露,很多中腰部游戲主播選擇了視頻號作為直播平臺。雖然視頻號的相關(guān)探索還處于雛形階段,不過底層邏輯和抖快大致相當,即通過微信的龐大流量池為視頻號導流,構(gòu)建直播生態(tài),提高用戶粘性。近年來如原神、戀與制作人不斷出圈,其背后的米哈游、疊紙專注于“小品類”的賽道賺得盆滿缽滿。根據(jù)晚點的報道,《原神》不但做到全球收入第二,并且它完全繞開騰訊的游戲營銷發(fā)行體系。米哈游將國內(nèi)九成的營銷費用花在B站以及字節(jié)跳動的今日頭條和抖音、西瓜,玩家甚至不能在騰訊的應用商店應用寶下載它。這也讓騰訊開始反思,為什么其難以再生產(chǎn)出國民級的游戲,且一再錯過有潛力的投資標的。即便沒有平臺的流量推薦,類似于原神的游戲也可以在斗魚集「萬千寵愛」,基于直播的內(nèi)容,主播們還衍生了大量的游戲視頻,小娛經(jīng)觀察后發(fā)現(xiàn),斗魚原神相關(guān)視頻最高播放量達65.4萬。以直播吸引用戶,再以視頻形成用戶粘性,斗魚的《原神》板塊已經(jīng)形成了較為開放的生態(tài)。類似虎牙斗魚的獨立直播平臺,首要思考的問題是在短視頻時代,如何能覆蓋更多元的人群,吸引更多的忠實流量。就如陳睿所講的,B站的當務(wù)之急還是「破圈」。否則,僅僅固守舊時代的用戶根基,沒有大量新用戶涌入,那么再宏偉的戰(zhàn)略也都無從談起。作者:赴宴之前
來源:娛樂資本論
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